Pentingnya Pengelolaan Modal Kerja

Working Capital

Gross working capital adalah investasi perusahaan dalam aktiva lancar; kas, sekuritas, piutang dan persediaan

Net working capita adalah aktiva lancar dikurangi kewajiban  lancar

Manajemen modal kerja adalah administrasi aktiva lancar perusahaan dan
pendanaan dibutuhkan untuk mendukung aktiva lancar.

Ada beberapa alasan pengelolaan modal kerja merupakan topik penting:

• Survei menunjukkan bahwa hampir semua manajer keuangan mencurahkan sebagian besar waktunya untuk operasi internal perusahaan, dan hal ini merupakan bagian dari pengelolaan modal kerja.

• Aktiva lancar merupakan bagian cukup besar dari total aktiva umumnya berkisar 40 persen

• Pertumbuhan penjualan mempunyai hubungan yang erat dan langsung dengan investasi dalam bentuk aktiva lancar.

Cash Conversion Cycle

Cash conversion cycle adalah lamanya jangka waktu sejak bahan baku yang dibeli dibayarkan hingga piutang usaha dari barang jadi tertagih.

Kebijakan Modal Kerja

Working capital policy adalah keputusan mendasar sehubungan dengan jumlah setiap kategori aktiva lancar yang ditargetkan dan bagaimana aktiva lancar tersebut akan dibiayai.

• Relaxed working capital asset policy (kebijakan modal kerja yang loggar), menghendaki tersedianya kas, sekuritas, dan persediaan dalam jumlah yang relatif besar dan berupaya menggalakkan penjualan dengan kebijakan penjualan kredit yang longgar sehingga menimbulkan banyak piutang usaha.

• Restricted working capital asset policy (kebijakan modal kerja yang ketat) adalah kebijakan yang berupaya meminimumkan jumlah kas, sekuritas, piutang usaha dan persediaan perusahaan.

Alternatif Kebijakan Pembiayaan Modal Kerja

• Permanen current assets (aktiva lancar permanen) adalah jumlah aktiva lancar yang tetap dimiliki perusahaan dalam setiap siklus usaha.

• Temporary current asset (aktiva lancar temporer) adalah aktiva lancar yang berfluktuasi sesuai dengan variasi penjualan musiman siklus

• Pendekatan Maturity Matching atau Self-Liquidating adalah kebijakan pembiayaan yang menyelaraskan (menyamakan) saat jatuh tempo aktiva dengan kewajiban